francemelxcj的部落格

8月初旺旺TDR（9151）主動申請下市，引起市場震撼，這個過去具有指標意義的台商TDR都決定要下市，顯示TDR市場目前的困境；況且，除了旺旺，現在還有3檔TDR因單位數不足，初步符合下市的條件，如果市場再留不住人，今年TDR下市的家數將創歷史新高。

證交所表示，除了財務問題外，根據證交所營業細則第50-3條第7項第4款規定，TDR在外流通單位數必須在一千萬個單位以上，如果連續3個月不足一千萬個單位，證交所會發函通知公司，要求增發TDR；若發函3個月後，該公司在外流通TDR單位數仍不足一千萬個單位，TDR就得下市。

流通單位數都不足一千萬個 就得下市

而目前掛牌的30家TDR中，除了旺旺，包括華豐泰（911602）、聯合環境（911610）及新曄（910069），在外流通單位數都不足一千萬個；其中，華豐泰、聯合環境都已經連續3個月不足一千萬個單位，新曄原本發行單位數就不多，在外流通單位數一直在一千萬個上下遊走。

證交所指出，華豐泰日前已經公告將不再增發TDR，朝下市的方向規劃；不過，母公司華豐近期經營階層有變化，新的團隊除了要讓華豐泰TDR下市外，未來還會規劃要讓華豐泰以外國企業回台第一上市。

至於聯合環境從今年6月6日起，TDR在外流通單位數就低於一千萬個，到9月也已經滿3個月，證交所也在9月13日發函通知該公司。不過，根據該公司的回覆表示，TDR在外流通量減少是因為TDR持有者把所持有的TDR兌回原股或兌回出售，造成TDR被註銷而減少，TDR在外流通單位數減少與公司經營情況無關；目前聯合環境營運狀況良好，原股並無從新加坡證券交易所下市的疑慮。

聯合環境表明，目前公司並沒有增發TDR的計畫，TDR持有人除可於台灣證券交易所買賣外，也可自行向存託機構「中國信託商業銀行」申請兌回原股或兌回出售。

從這個回應來看，聯合環境在沒有增發計畫的情況下，3個月後將從台灣證交所下市。

另外新曄的動向，根據證交所的了解，該公司希望繼續留在台灣證交所掛牌交易，所以還是會持續增發TDR，讓在外流通單位數維持在一千萬個單位之上。